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千層金股票配資平臺:國家牛市2.0 4月份A股飛龍在天

關鍵詞:
  時間:2019-04-01 15:14:49

  中國非金融企業杠桿率非常高,工業企業利潤增速處于歷史低點,但股市就是要漲,為什么?因為股票市場不漲,杠桿率沒法降下來,相比較高的杠桿率而言,我們的證券化率仍然較低,所以,提升直接融資比重及證券化率是降低杠桿率的關鍵,股票市場又迎來了一個擴張周期!我們看好債轉股以及科創板的機會。下面千層金股票配資平臺為大家詳細介紹下吧。

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  一、2019年A股國家牛市2.0是2015年國家牛市1.0版本的延續。

  如果總結2013年18屆三中全會以來的牛市特點,市場一般都會認為,2013年至2015年的牛市屬于“改革牛、創新牛、杠桿牛”。現在2019年的牛市應該屬于“國家牛市2.0”,國家通過減稅降費、債轉股與科創板、注冊制等政策的不斷發力,在推動實體企業降低稅費與債務負擔的同時,也推動了科技創新與產業轉型升級的步伐。在政策底、市場底逐步出現之后,經濟底也有望出現。

  二、單純看經濟指標,容易忽略股市的本質

  有人看到經濟數據處于歷史低點,就覺得股市上漲動力不足。恰恰相反,股市是經濟的晴雨表和領先指標。換言之,只有股市上漲才能帶來經濟更好的復蘇和企業盈利改善。因為股市的本質是為實體經濟服務的。

  中國非金融企業杠桿率非常高,工業企業利潤增速處于歷史低點,但股市就是要漲,為什么?因為股票市場不漲,杠桿率沒法降下來,相比較高的杠桿率而言,我們的證券化率仍然較低,所以,提升直接融資比重及證券化率是降低杠桿率的關鍵,股票市場又迎來了一個擴張周期!我們看好債轉股以及科創板的機會。

  2018年的股市下跌最大的催化劑就是去杠桿、防風險。從降低杠桿率的兩種方法而言,與其單純的降低負債率,不如提高股東權益的占比。債轉股的機會更有利于企業財務成本的降低。

  圖表1:中國非金融企業杠桿率位居全球首位

華林證券二季度策略:國家牛市2.0 4月份A股飛龍在天

  圖表2:中國居民杠桿率穩步提升

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  圖表3:A股證券化率處于低位

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  三、4月份A股飛龍在天

  策略分析師往往就像是算命大師一般,掐指一算,預計4月份大盤向上,但5月市場可能面臨新的調整風險。

  為什么說4月份A股市場可能是飛龍在天,這個判斷,值得探討。有一種觀點認為,A股在3129點可能已經見頂,我們的觀點是,3129點可能仍不算一個極端值或高潮點。就算大盤見頂,大概率也要延續到科創板推出來之后才有可能發生。

  原因有三:其一,大盤在3月份仍屬于蓄勢階段,上證綜指及各大權重指數已經做了一個月左右的箱體震蕩結構,但主流的幾大指數估值并不算高,何況5月份、8月份、11月還有三次提高MSCI比例的機會,所以,外資加倉的概率仍比較大。當然,如果權重股大漲,外資也會階段性減倉。

  如果權重股包括銀行股等沒有大漲,則不存在大幅下跌的可能,即A股近期整體出現大跌的概率并不大。除非,4月份權重股補漲且大漲,激發場外資金紛紛加入博弈游戲,否則,上證綜指4月份大概率突破3129點。

  其二,科創板緊鑼密鼓,牽一發而動全身。如果半途而廢的讓市場跌下去,必然影響科創板和注冊制的整體戰略大局。所以,4月做多A股亦是為了迎接科創板的閃亮登場。

  其三,監管查配資及兩篇對券商給予賣出評級的研報,都是政策上階段性抑制市場瘋狂做多的信號。絕不是要讓市場重新回到2018年冷清的場面。如果沒有了廣大中小投資者的積極參與,科創板和注冊制這場偉大的改革怎么能夠順利推動下去。

  所以,市場節奏的把握非常重要。3月初我們提示大盤可能進入調整區間,就是迎合政策的調控目標。而4月份我們說大盤要飛龍在天,也是為了迎接科創板的粉墨登場。

  四、事物的發展總是要從矛盾的正反兩面來考慮。

  大漲之后必有大跌。大跌之后必有大漲。如果不考慮市場周期性的特征,我們就無法理解這個博弈的游戲的本質。預計,隨著4月份的大漲,5月份面臨較大的風險積累并需要一次較快釋放的過程。

  如果5月科創板第一批新股發行,必定會吸引大量資金跟風進場,那么,按照A股多年的“逢新必炒”的慣例,多數老股可能會面臨無人問津、自彈自唱的尷尬。所以,4月炒概念的機會正好是主力派發垃圾籌碼的一次良機,此時不走待何時。難道留下垃圾股當嫁妝!主力將垃圾籌碼換成現金,然后再將現金換成科創板的優質成長股,這一來一回的倒手,期間收益可能就是10倍甚至更多。

  當然,股市就是故事。太陽底下沒有新鮮事!諸君要想從股市里面賺錢,必須要從市場參與各方的角度來思考,只要站在各方的角度來思考,我們才不會在市場的高潮處站崗。

  五、國家牛市的兩條主線——科創板與債轉股

  文章最后,筆者還想給各位提示一下國企混改的機會。這里面包括了債轉股的機會。債主們將手里的債務換成了股權,總得找機會套現,如果不是牛市來了,手里的籌碼如何換成現金呢?

  行業板塊配置策略——把握國家創新紅利,深挖科創板

  2019年主要看好科創板上市及注冊制推出帶來的結構性機會。

  1、物聯網行業前景廣闊

  近一年來,國務院陸續發布《關于促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》、《物聯網“十三五”發展規劃》等,政策紅利不斷;市場方面,物聯網行業整體市場規模逐年攀升,預計到2018年中國物聯網行業的市場規模將達到2.05萬億元,增速同比達到174%,到2022年市場規模將達到7.24萬億元。

  2、云計算:滲透率提升空間巨大,國內云計算市場已到臨界點

  2018年1季度服務器市場銷售規模連續三個季度保持增長,中國市場增速達67.4%,美國市場達40.6%。服務器高速增長的背后是全球云計算市場規模的不斷擴大,滲透率提升空間巨大,從滲透率來看,我國目前云計算高度集中于北京、上海等超級城市,云計算的滲透率仍有待提升。我國IT支出占GDP比例與全球相比偏低,2017年中國在2.80%,相對于全球4.58%的占比還有相當大的提升空間。

  3、新興消費市場前景廣闊

  從美國經濟的成長歷史來看,中國目前相當于處于美國1980年代,消費在GDP貢獻占比將逐步提升,最終超過80%:中產崛起提高消費能力:邊際消費傾向更高的80和90后成為消費主力,新業態涌現滿足多元化消費需求。

  4、新能源行業發展前景廣闊,行業龍頭享受估值溢價

  2017年下半年以來,新能源汽車重要政策包括:補貼退坡、雙積分政策出臺,取消新能源汽車外資股比限制,市場競爭機制的作用逐步顯現。看好新能源汽車產業鏈的發展前景,中短期來看,或存在三個重要發展趨勢:(1)技術路線切換;(2)中游集中度提升,行業龍頭崛起;(3)電動化/智能化驅動下,汽車電子行業成長空間很大。

  大類資產配置策略

  1、去杠桿行至暫停鍵,美聯儲暫停加息可能帶來大宗商品漲價預期。

  2、風險偏好較高的投資者可以逐步提升權益類資產配置;關注戰略配售基金。

  3、提防美股2019年下跌帶來的系統性風險,可采取對沖策略降低BETA風險。



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