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股指期貨隨股市同步復蘇 監管層松綁再進一步

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  時間:2019-04-03 13:13:18

  相比手續費和保證金的進一步放寬,對客戶管制的放松是較小的一步松綁,但從意義上來說算是徹底廢止了一項股災期間的政策,也表明了監管機構推動股指期貨常態化的決心。下面隨千層金股票配資平臺來詳細了解下有哪些利好消息,股指期貨會不會進一步放寬。

  一輪A股“春季躁動”行情催動的不僅是A股本身,除了滬深兩市成交量在近日屢次突破萬億外,股指期貨乃至期權市場的成交量也隨之成倍放大。

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  股指期貨在一季度無論從成交量還是成交額方面都有明顯的增長。3月末中金所持倉總量為349,594手,較上月末增長18.71%。1-3月中國金融期貨交易所累計成交量為13,239,587手,累計成交額為129,749.28億元,同比分別增長140.34%和128.08%,這其中股指期貨是增長的主力軍。

  股指期貨市場回暖也離不開中金所屢次為股指期貨交易松綁的努力,21世紀經濟報道記者也了解到,近期中金所再次松綁了部分對股指期貨市場的限制,距離股指期貨常態化運行的目標越來越近。

  股指期貨交易回暖

  “一方面是中金所逐步松綁了股指期貨的交易限制,一方面A股行情向好資金參與股指期貨套保、套利的訴求增大,一季度尤其是3月股指期貨成交數據大幅提高是意料之中的。”4月2日一位長江期貨的人士對記者表示。

  事實上,梳理一季度單月的數據可以發現,成交數據是逐月放大的,這也意味著股指期權市場在慢慢復蘇。

  根據期貨協會提供的數據顯示,1月滬深300股指期貨、上證50股指期貨以及中證500股指期貨當月成交量分別為139萬手、60萬手、82.9萬手,較去年同期分別增長229%、88%以及232%。

  2月份,股指期貨成交的數據較去年同期也有明顯的復蘇,但環比1月的數據基本保持穩定。

  但到邁入3月,隨著A股行情持續飆升,股指期貨市場的熱情也被點燃。數據顯示,3月以來股指期貨市場無論同比還是環比各項數據增長明顯。

  滬深300股指期貨3月成交量為231.5萬手,同比增長365.67%,環比增長89.42%;上證50股指期貨成交量為103.46萬手,同比增長185.5%,環比增長86.52%;中證500股指期貨成交量為172.81萬手,同比增長469.36%,環比增長126%。

  “如果說1月、2月數據同比大幅增長是因為去年同期股指期貨交易的基數就比較低,但3月可以看出市場復蘇的勢頭很猛,無論同比和環比都出現了暴漲。”永安期貨一位交易員4月2日表示。

  但值得注意的是,即便復蘇跡象明顯,目前股指期貨成交量距離2015年牛市之時仍有不小的差距,2015年6月29日IF1507曾創下成交288.2萬手的歷史紀錄,相比之下這一交易量是目前單一產品單月或數月成交量的規模,股指期貨常態化運行仍需要多方努力。

  限制進一步松綁

  股指期貨成交復蘇跡象明顯,同時21世紀經濟報道記者也了解到,中金所在近期進一步松綁了部分針對股指期貨交易的限制,這一次和前幾次不同的是,松綁對象并不是手續費和保證金,而是客戶管理。

  2015年9月2日,中金所下發四項文件,為股指期貨交易戴上枷鎖,這四項文件是《關于調整日內過度交易行為監管標準的通知》、《關于調整滬深300、上證50、中證500股指期貨交易保證金的通知》、《關于調整股指期貨手續費標準的通知》以及《關于進一步加強客戶管理的通知》(下稱“《客戶管理通知》”),而這一次松綁的正是第四項。

  記者獲悉,近期中金所向各會員單位下發通知表示,根據股指期貨常態化管理需要,中金所決定廢止2015年9月2日發布的《關于進一步加強客戶管理的通知》。

  與此同時,通知文件還寫明:“各會員單位應當嚴格落實投資者適當性制度,加強客戶管理,提醒和督促客戶嚴格遵守期貨交易的各項法律法規,知悉交易所的交易規則及其實施細則,引導客戶理性、合規參與金融期貨交易,及時發現、提醒和制止客戶異常交易行為,并及時向交易所報告。”

  前述長江期貨人士透露此次松綁最核心的點在于松綁了此前交易受限的賬戶,目前已經恢復了這些賬戶的權限,該人士表示:“客戶管理主要是針對2015年股災期間因為被判定異常交易而交易受限的賬戶,《客戶管理通知》下發后,我們就解除了這些賬戶交易的限制。”

  對于此次松綁的意義,一位華南地區期貨公司的中層對記者表示:“相比手續費和保證金的進一步放寬,對客戶管制的放松是較小的一步松綁,但從意義上來說算是徹底廢止了一項股災期間的政策,也表明了監管機構推動股指期貨常態化的決心。”

  根據千層金股票配資平臺梳理,從2017年開始,在2017年2月17日、2017年9月18日以及2018年12月3日,中金所分三次逐步放松對股指期貨保證金和手續費方面的限制。

  但這距離相關產品正常運行、常態化運行仍有距離,因此在市場復蘇,監管層積極主動逐步解除限制的大背景下,市場期望進一步松綁盡快到來。

  “經過去年底的松綁后,期指保證金標準已經回歸常態化,僅有中證500期指仍然執行15%的保證金標準。按照前幾次中金所調整的節奏來看,再經歷一次調整,該品種也將回歸10%的正常水平。不難看出,未來保證金調整的空間十分有限,所以,無論是出于刺激流動性增加的考慮,還是下調空間來看,未來期指的‘松綁’重點將以降低交易成本為主。希望相關政策可以早點發布。”

  有關股指期貨常態化運行,證監會高層也屢有提及,分管期貨市場的證監會副主席方星海最近一次在兩會接受采訪時明確表示:“放開股指期貨的相關措施證監會正在研究,今年應該能出來。”



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